Směnný kurz rublu: prognózy na září. Kurz rublu: prognózy na září Očekávaný kurz dolaru na září

Jaká je prognóza směnného kurzu dolaru v Rusku na září 2016? Co se stane s ruským rublem a světovými trhy v blízké budoucnosti? Jaké události v ekonomickém kalendáři ovlivní směnné kurzy?

Na konci srpna jsme zaznamenali výrazný nárůst kurzu amerického dolaru vůči koši měn: dolarový index v aukci v pátek 26. srpna vyskočil na 95,50. Proč dolar roste?

Sazba Fedu: očekávání růstu v roce 2016 se zvýšila

Americká centrální banka tedy na sympoziu v Jackson Hole konečně poskytla trhu konkrétnější informace o načasování zvýšení sazeb Fedu. Je zvláštní, že po nejočekávanější události na tomto zasedání – projevu šéfky Fedu Janet Yellenové – kurz dolaru vykázal pokles, ale obrázek změnil viceprezident Stanley Fischer. Podívejme se blíže na to, jaké informace poskytovali lídři centrální banky investorům a jak je využít při prognózování směnného kurzu.

Podle Janet Yellenové se Fed v posledních měsících stal mnohem oprávněnějším ve zvyšování sazeb. Zdálo by se, že jde o „jestřábí“ komentář, ale trh reagoval negativně na nedostatek konkrétních informací o načasování normalizace politiky. Yellen navíc poznamenala, že „Fed nemůže předvídat datum dalšího zvýšení“ a ve svém projevu věnovala velkou pozornost prevenci negativního dopadu vnějších rizik na americkou ekonomiku.

Mnoho obchodníků frustrovaně zavrtělo hlavou („zase voda…“) a odešlo od monitorů. Situace na trhu však během několika minut změnila polaritu, když viceprezident Fedu Stanley Fisher v rozhovoru pro CNBC řekl, že svět by mohl v roce 2016 zaznamenat dvě zvýšení sazeb. Na otázku novináře, zda by se „investoři měli připravit na navýšení v září“, odpověděl Fisher kladně. Yellen i Fisher zaznamenali zlepšující se situaci na trhu práce, ale připomněli, že rozhodnutí Fedu bude záviset především na stavu ekonomiky.

Po sympoziu v Jackson Hole očekávání na zvýšení sazeb na zasedání 21. září prudce vzrostla. Podle Chicago Exchange má termínový trh šanci na zářijový nárůst o 25 bps. nyní se odhaduje na 33 %, v listopadu - asi 35 %, ale na zasedání 14. prosince se pravděpodobnost alespoň jednoho zvýšení sazeb ve zbývajících měsících tohoto roku blížila 60 %. Taková změna očekávání sazeb bude mít jistě dopad na globální trhy: dolar poroste (protože zářijový nárůst stále nemá hodnotu) a globální akciové indexy a ceny komodit budou klesat (očekávání zvýšení sazeb sníží poptávku po vysokých -výnosná aktiva, protože množství „levných peněz“ v ekonomice se sníží).

Co se stane s dolarem v září 2016?

Vezmeme-li v úvahu základní důvody uvedené výše, v září očekáváme posílení dolaru v Rusku. Pár dolar/rubl se přiblížil úrovni odporu na 65 rublech za jednotku americké měny. Překročení této hranice otevře cestu k hranici 67 rublů, k tomu by mohlo dojít již koncem srpna.

Ekonomický kalendář: jaké události ovlivní směnný kurz dolaru

Ještě jednou se vraťme k nedávným prohlášením vedení Federálního rezervního systému: sazba může být v blízké budoucnosti zvýšena, pokud dynamika americké ekonomiky zůstane pozitivní. Na jaké ekonomické ukazatele se Fed zaměří?

Nejočekávanějším zveřejněním v blízké budoucnosti jsou data z amerického trhu práce za srpen, která budou zveřejněna v pátek 2. září. Tento statistický blok se skládá ze tří hlavních ukazatelů:

Údaje o počtu nových pracovních míst v soukromém sektoru (NFP)

Podle oficiální prognózy byl počet nových pracovních míst v soukromém sektoru v srpnu 186 tisíc. Prognóza je o něco slabší než údaje za červenec: v předchozí zprávě jsme zaznamenali nárůst o 255 tisíc nových pracovních míst. Hodnota alespoň nad 190 tisíc se však již stane pro trh přesvědčivým argumentem pro zvýšení kurzu v září 2016 a zajistí tak zvýšení kurzu dolaru.

míra nezaměstnanosti v USA

V srpnu se očekává pokles míry nezaměstnanosti ze 4,9 % na 4,8 %. To je pozitivní prognóza směnného kurzu dolaru.

Průměrná hodinová mzda

Podle konsensuální prognózy se růst tohoto ukazatele v srpnu mírně zpomalil (+0,2 % v srpnu oproti +0,3 % v červenci), celková dynamika však zůstává nadále pozitivní: mzdy ve Spojených státech nadále rostou.

Kromě údajů o trhu práce doporučujeme v září věnovat pozornost údajům o maloobchodních tržbách a spotřebitelské inflaci (15., resp. 16. září). 21. září se uskuteční dlouho očekávané zasedání Federálního rezervního systému, na kterém budou zveřejněny i čerstvé ekonomické prognózy centrální banky. Po jednání uspořádá předsedkyně Fedu Janet Yellenová tiskovou konferenci. 26. září budou zveřejněna data o zásobách zboží dlouhodobé spotřeby a 29. září bude zveřejněn konečný HDP USA za druhé čtvrtletí. Všechny tyto ekonomické zprávy způsobí skoky ve volatilitě na devizovém trhu.

Pokud mluvíme o událostech mimo Spojené státy, zaznamenáme volby do Státní dumy Ruské federace 18. září (po tomto datu se může depreciace kurzu zrychlit), zasedání Bank of Russia v září 16 (pravděpodobný je pokles úrokové sazby, což může mít i negativní dopad na USD/RUB) , a také neplánované setkání lídrů OPEC na summitu v Alžíru, který začíná 26. září.

Přidejte do záložek, abyste byli informováni o hlavních událostech ve světě ekonomiky a financí.

Prognóza kurzu rublu na září 2016 je pozitivní vzhledem ke zlepšující se ekonomické situaci, ale i růstu ceny černého zlata. Ruská vláda očekává, že v budoucnu bude rubl nadále posilovat vůči všem světovým měnám.

Růst ceny černého zlata v létě vedl k mírné stabilizaci trhu a umožnil státu doplnit rozpočet. Podle výsledků za první pololetí činil schodek rozpočtu 4 % HDP, ačkoli dříve odborníci předpovídali převis výdajů o 4,3 %. I přes mírné zlepšení tohoto ukazatele zůstává stále nízký, neboť cílová hodnota je 3 procenta. Ropný průmysl má významný dopad na ekonomiku státu, přináší 35 % příjmů rozpočtu. Za starých časů, kdy 1 barel ropy stál 100 dolarů, byl podíl výnosů z prodeje ropy 55 procent.

1. Vysoké sázky.
2. Doba výplaty dividend.
3. Zvýšení standardů centrální banky.

Zkušení analytici MMF sestavili čerstvou prognózu na září 2016, podle níž se HDP zhorší o 1,2 %, nikoli o 1,5 %, jak se dříve předpovídalo. V důsledku toho bude rubl na podzim nadále posilovat.

Mnoho odborníků je přesvědčeno, že ve druhé polovině roku 2016 bude rubl vůči americkému dolaru nadále posilovat. Hlavní důvody jsou: další zdražení ropy a také ochota investorů po Brexitu investovat své úspory do rizikových aktiv.

Odborníci ujišťují, že stabilita se na páru dolar/rubl objeví na podzim. Silné posílení rublu se neočekává, protože to negativně ovlivní proces obnovy ekonomiky státu. Na základě toho všeho můžeme dojít k závěru, že v září 2016 bude 1 americký dolar stát 65 rublů.

Expert Gleb Zadoya ujišťuje, že prudké posílení rublu se v budoucnu neočekává. Je dokonce možné, že ruská vláda záměrně oslabí rubl vůči ostatním světovým měnám, aby doplnila svůj rozpočet.

Zaměstnanci Alfa Bank umožňují v září kolísání rublu. Akce hlavních hráčů na trhu mohou způsobit, že směnný kurz dolaru/rublu podstoupí velké výkyvy. Na krátkou dobu může rubl klesnout na 75, ale takový pád nebude trvat dlouho. Hlavním faktorem, který vedl k růstu rublu, je růst ceny černého zlata. Na podzim však může růst cen ropy mírně zpomalit.

Stabilizace v ropném průmyslu

Ropný průmysl stále hledá stabilitu mezi úrovní produkce a poptávkou po ropě. Navzdory četným prognózám na začátku roku 2016, že se trh ve druhé polovině roku stabilizuje, je stále v nejistém stavu. Spotřeba závisí na ekonomickém vývoji. Cena ropy do značné míry závisí na čínské ekonomice, která je jejím hlavním spotřebitelem. Dříve byl růst čínské ekonomiky stabilní na 7 procentech, ale loni Čína čelila krizi na akciovém trhu a poklesu exportu. To mělo ve svém důsledku negativní dopad na čínskou ekonomiku, což následně vedlo ke snížení poptávky po černém zlatě a tím i ke snížení jeho ceny.

Dalším faktorem, který vedl ke zlevnění ropy, bylo referendum o vystoupení Británie z EU. Pokud Spojené království vystoupí z EU, sníží se HDP nejen samotné Velké Británie, ale i všech zemí, které jsou členy Evropské unie. V případě takového výsledku mohou náklady na jeden barel klesnout na 35 USD, a to, jak chápete, povede k znehodnocení rublu ve vztahu ke všem světovým měnám.

Ruská vláda ujišťuje, že předpověď na podzim 2016 je pro naše krajany příznivá. Analytici naznačují, že v nejlepším případě si rubl udrží svou současnou pozici. Za nepříznivých okolností rubl klesne na 75.

Hodnota rublu v září 2016 bude záviset na ceně černého zlata. Pokud cena ropy zůstane v rozmezí 40-45 dolarů za barel, pak dolar bude stát 67-70 rublů. Pokud bude cena ropy nadále stoupat k 50 USD, pak si rubl udrží svou pozici i na podzim. Směnný kurz dolaru v září 2016 může klesnout na 61 rublů za předpokladu, že černé zlato stojí 55 dolarů. Někteří odborníci naznačují, že rubl klesne na 80 rublů. Aby se tak stalo, ceny ropy musí klesnout na 30 dolarů.

Ruská měna a ropa nikam nespěchají, aby se vzdálily od včerejších závěrečných úrovní. V 15:17 moskevského času bylo obchodování s dolarem na úrovni 64,8650 ₽, v eurech - 72,4550 ₽(-11,5 kopejky, resp. +0,07 kopejky). Cena barelu směsi Brent v 15:34 moskevského času je 49,59 USD (+14 centů od konce minulého obchodování). Relativní stabilita obou aktiv podle oborových analytiků zůstane až do posledních deseti zářijových dnů (ohlášených pro 18. volby do Státní dumy a zasedání OPEC, které se bude konat 20. až 21. září). Měnoví stratégové z předních finančních organizací v Ruské federaci diskutovali o tom, jak se v důsledku těchto událostí změní kurz rublu.

— Náš pohled na zářijové vyhlídky rublu a hlavních světových měn je velmi klidný. Před volbami do Dumy s největší pravděpodobností nedojde k žádným prudkým pohybům směnných kurzů (pokud nedojde k zahraniční politice vyšší moci). Očekávaný rozsah pro dolar pro toto období je ₽63,50-66,50, pro euro - 71,00-74,00 ₽, domnívá se Expertka Alpari Anna Bodrová.

— Po hlasování může dojít k návratu ke zvýšené mobilitě v devizovém segmentu kvůli potřebě provést vyrovnání externích podnikových dluhů. Dlužníci přijdou na trh za eura/dolary, což vytvoří tlak na kurz domácí měny,“ podotýká analytik.

S blížící se zimou se situace zkomplikuje.

- Dále to bude složitější. Poslanci nového parlamentu budou postaveni před nutnost rychlého snížení deficitu státního rozpočtu (ze současných 4,3-4,4 % HDP na 2 % HDP uvedená v dokumentu). Je nepravděpodobné, že se k tomu lidovci v září dostanou, ale řada rázných rozhodnutí může být schválena. Předpokládá se, že národní měny jsou nejsnazším způsobem, jak zacelit takové rozpočtové mezery,“ pokračovala Bodrová.

Hlavním faktorem podporujícím rubl v současné realitě i nadále zůstává ropa, která nechce opustit pozice poblíž 50 USD.

„Při této ceně za barel se deficit ruského rozpočtu přinejmenším nezvyšuje,“ shrnul měnový stratég Alpari.

Názor Bodrové na rostoucí tlak na rubl na konci září sdílejí téměř všichni její kolegové z analytické komunity. Zároveň se liší hodnoty, na které se může domácí měna zhroutit.

— Do konce měsíce předpovídáme, že dolar stoupne na ₽66,50. Zároveň jsou během září možné krátkodobé výpadky na úrovni ₽68,00. U eura očekáváme pohyb k ₽75,00 s krátkými dávkami až k ₽76,50,“ podělil se o své myšlenky Timur Nigmatullin z investiční společnosti Finam.

— Směnný kurz domácí měny může v září dosáhnout ₽67,00-67,50/USD. Oslabení vůči euru bude méně výrazné – na 74,00-74,50 ₽, předpovídá Artem Deev z investiční společnosti AMarkets.

„Je možné, že po volbách se vláda rozhodne mírně oslabit národní měnu, aby snížila rozpočtový deficit,“ domnívá se Zástupkyně Forex Clubu Irina Rogová.

„Rubl v září vůči euru a dolaru zlevní kvůli poklesu cen ropy, k němuž nejspíše dojde kvůli neschopnosti producentů surovin dohodnout se na produkčních kvótách, které budou vyhovovat všem, a očekáváním zvýšení Sazby Fedu,“ opakují kolegové Analytik Loko-Bank Andrey Lyushin.

Mnohé překvapily chvosty, které minulý pátek 26. srpna 2016 ukázal měnový pár euro/americký dolar (EURUSD). Zveřejnění ekonomických zpráv vyvolalo na trhu na nějakou dobu zmatek, poté euro rychle kleslo. Dnes je poslední srpnový den a stojí za to pokusit se udělat prognózu eura na září 2016, abychom se pokusili včas vidět všechny příležitosti, které devizový trh každý den představuje.

Prognóza bude rozdělena do několika částí, z nichž jedna je předpověď pro pár euro/dolar s pokusem o nahlédnutí do dlouhodobého trendu a druhá je předpověď pro pár euro/rubl na další měsíc. Všechny prognózy jsou založeny na obchodních strategiích založených na indikátorové analýze trhu a teorii W.D. Ganna: Gannův ventilátor, úrovně a částečně čtverec 9.

Prognóza směnného kurzu eura na září (EURUSD)

K vytvoření předpovědi na měsíc používáme Gannův ventilátor na měsíčním a týdenním grafu měnového páru EURUSD. Protože graf směnného kurzu eura za období 1 měsíce vám neumožní vidět důležité nuance, použije se týdenní graf páru.

Pomocí jednoduchých pozorování získáme body za konstrukci Gannova ventilátoru a sestrojíme první a druhý Gannův ventilátor na cenovém grafu. Je to ventilátor, který nám pomůže získat požadovanou předpověď ceny na měsíc:

Podle těchto konstrukcí zjistíme, že se formuje pohyb Eura směrem nahoru a krajním dosažitelným bodem je úhel 8k1. Pokud měnový pár EURUSD dosáhne tohoto úhlu, aniž by se odrazil od ostatních zbývajících v jeho dráze, pak je celý obrázek tvořen klesajícím trendem. Tato možnost je však nepravděpodobná, protože pár má na to příliš málo času, než se zruší první (zcela vlevo) ventilátor. Aby to bylo jasnější, znázorněme to graficky:

Ale nedívejme se tak daleko, ale udělejme předpověď pro euro na září 2016.

Směnný kurz eura v prognóze ze září 2016 (EURUSD)

Takže předpověď eura na září 2016:

1. maximální předpokládaná cena v září 1,1811
2. minimální předpokládaná cena v září 1,1085
3. Předpovídá se, že svíčka na časovém rámci MN poroste.

minimální cena je mnohem nižší než současná cena měnového páru euro/dolar, protože se předpokládá dlouhý klesající konec, až na 1,0915;

maximální cena je mnohem vyšší než současné úrovně pro euro, protože podle ventilátoru Gann a dalších nástrojů je asi 70 % ukazatelů ve směru růstu páru.

Předpověď eura na září graficky

S růstem eura je tedy první bod zpoždění kolem 1,1370, kde se euro může začít pohybovat horizontálně (ploché) na několik dní. Poté bude růst pokračovat až do dalšího rohu Gannova vějíře a úrovně kolem 1,1570 a výše.

Nezapomeňte, že se jedná pouze o předpověď pro Euro. Při obchodování se musí používat opatrně.

Změny směnného kurzu americké měny jsou již několik let předmětem velké pozornosti mnoha ruských občanů. V roce 2014 vedlo prudké zvýšení jeho nákladů k bezprecedentní inflaci, která se odrazila v nákladech na potraviny a další základní zboží. To je důvod, proč jakékoli výkyvy směnného kurzu dolaru vyvolávají obavy nejen mezi analytiky, ale také mezi obyčejnými Rusy.

Co můžeme od americké měny čekat na začátku podzimu a je naděje, že její hodnota začne s nástupem září klesat?

Předpověď směnného kurzu na září

Podle většiny odborníků nedojde na začátku podzimu 2017 kurz dolaru k výrazným změnám.

Podle analytiků ze skupiny PrognozEx bude hodnota dolaru na začátku září 60,39 rublů a na konci - 61,55 rublů. Uvedené údaje se však mohou mírně lišit od skutečnosti - metodici agentury upravují výpočty na základě změn vnějších faktorů, které ovlivňují konečnou hodnotu kurzu dolaru.

Začátkem srpna zveřejnila finanční korporace Bank of America Merill recenzi obsahující názor, že v září bude rubl ovlivněn sezónními faktory, což jistě povede k jeho poklesu. Analytici společnosti radí investorům, aby investovali do rublů v době, kdy jejich náklady budou minimální, protože Očekává se, že již ve čtvrtém čtvrtletí začne ruská měna opět růst.

Ruská centrální banka poskytne rublu značnou podporu a bude dodržovat přísnou úvěrovou politiku, která sníží úroveň inflace v zemi a v důsledku toho sníží propast mezi dolarem a rublem.

Mezitím analytici z autoritativního časopisu The Economist poznamenávají, že rubl je v současnosti vůči dolaru podhodnocen asi 2,5krát. Reálný poměr amerických a ruských měn by podle jejich názoru měl být 1:26, ale ne 1:65, který vidíme dnes.

Odborníci z agentury APECON naznačují, že na začátku září bude směnný kurz dolaru 60,59 rublů a na konci - 59,9 rublů.

Zástupci jedné z předních bank v zemi, VTB24, naznačují, že v září 2017 bude dolar nadále posilovat svou pozici. Podle jejich názoru její kurz dosáhne 61-62 rublů a cena ropy klesne na 45-47 dolarů za barel. Nadcházející volby budou mít negativní dopad na rubl – jejich držení s sebou nese značné rozpočtové výdaje a vzhledem k již tak značnému nedostatku finančních prostředků může použití veřejných peněz k zajištění dodatečných potřeb vážně oslabit ruskou měnu.

Je zřejmé, že hodnota rublu v září bude určena úrovní cen ropy. Pokud je cena ropy zafixována na 43-45 dolarech za barel, kurz stoupne na 62-63 dolarů. Pokud se ropa bude obchodovat kolem 50 dolarů, bude rubl schopen udržet své současné pozice. Podle optimistického scénáře by směnný kurz dolaru mohl klesnout na 57-58 rublů, pokud by ropa stála alespoň 55 dolarů (). A konečně existuje riziko kolapsu rublu na 70 rublů za dolar, pokud ceny ropy klesnou na 30 dolarů za barel.

Analytici nemají shodu na tom, na jaké úrovni bude americký dolar fixován v září tohoto roku. Většina z nich se přiklání k názoru, že na začátku podzimu rubl neprojde vážnými otřesy, v důsledku čehož bude směnný kurz dolaru 60–61 rublů. Řada odborníků se však domnívá, že právě ve třetím čtvrtletí dochází k maximálnímu sezónnímu kolapsu národní měny, který může být letos posílen nutností vynaložit rozpočtové prostředky na pořádání voleb.

Stále však neexistují žádné vážné předpoklady, aby rubl výrazně ztratil svou pozici. Navíc se očekává, že již ve čtvrtém čtvrtletí začne ropa Brent zdražovat, což povede k posílení rublu.